咨询热线:
18622873697
  • 信息详情
春节之后P91合金管钢材市场的终端需求不可能迅速释放
信息来源:www.t91hjg.com.cn 发布时间:2010-11-5 14:58:27 点击量:

      尽管节后恢复性反弹可期,但是P91合金管需求的实质性增长是一个缓慢的过程,春节之后P91合金管钢材市场的终端需求不可能迅速释放。只有下游行业持续回暖、复苏稳。植男枨蟮脑龀げ啪哂姓嬲目沙中,钢价的反弹才具备较强的支撑。

  值得一提的是,近期钢价下跌,交投清淡,钢铁市场库存高企,螺纹和热卷的社会库存不断刷新历史新高。由于钢材下游需求短期低迷,钢材社会库存在春节期间继续盘整上升的可能性较大。我们认为,过高的社会库存始终是钢价走强的隐患,假如政策日趋紧缩,则可能存在新一轮的“去库存化”,这将进一步给钢价带来压力。

  从钢企盈利来看,钢价的持续下跌和钢材库存的逐步抬高,导致钢企盈利下滑。尽管近两周钢价回调逐步向上游传导,海运费、矿石等原材料价格回落,但是回调幅度明显滞后于钢价。华泰联合分析师指出,矿石价格波动可以看作钢材价格波动的移动平均线,滞后于钢材价格的变动,在价格进入下降调整区间,特别是调整初期,成本的降幅通常小于产成品的降幅,造成产品毛利率不断缩窄。可见,钢厂毛利受到挤压的情况还会维持一段时间,这也将压制A股钢铁板块的上涨。

  在库存重压之下,钢价反弹的高度和持续性无疑将受到压制,钢企盈利能力的恢复和持续提升也将受到影响。我们认为,尽管钢价恢复性反弹依稀可见,但是能否持续大幅上涨则要主要取决于高库存压力的缓解程度。
 

  • 相关信息
全国咨询热线

18622873697